2024年7月22日
Jose Rasco
汇丰环球私人银行及财富管理 美洲首席投资总监
Michael Zervos
汇丰环球私人银行及财富管理 投资策略分析师
美国总统拜登于周日宣布已退出民主党的总统选举候选人,并表示该决定符合民主党与国家的最大利益。
这是美国历史上第二位在任总统选择不参加竞选连任。1968 年,民主党的约翰逊(Lyndon Johnson)总统因越战抗议活动升温,决定不寻求第二个完整任期的党内提名。
拜登在一月至六月份在各州举行的初选与党内会议中赢得了99% 的支持。拜登退选后,民主党需要在 8 月 19 日至 22 日于芝加哥举行的民主党全国代表大会上正式提名总统候选人。
尽管拜登支持副总统哈里斯接棒角逐候选,但她必须由民主党代表选出。根据目前的党规,拜登无法将提名直接转交给其他候选人。
哈里斯获正式提名的机率很高。许多竞选财务专家认为,如果她被提名,将可保留拜登的竞选账户内 9,100 万美元现金(以及总竞选资金 2.4 亿美元)。其他一些主要的提名候选人包括加州州长纽森(Gavin Newsom)、伊利诺伊州州长普利茨克(J.B. Pritzker)及密歇根州州长惠特默(Gretchen Whitmer)。
特朗普与拜登在 6 月 27 日进行了辩论,其后特朗普的领先优势扩大了 2 至 3 个百分点。7 月 13 日,在宾夕法尼亚州巴特勒的集会上,有人企图暗杀特朗普,此后他的领先优势进一步扩大。在 7 月 18日结束的共和党全国大会后,特朗普的领先优势收窄至辩论前的水平。
此次拜登的退选在经过媒体的数周预热后不完全意外,虽然特朗普对其他民主党候选人的领先优势比对拜登的更大。显然,这一决定令民主党需团结党内成员与选民,以缩窄与特朗普的差距,并避免共和党在参众两院大获全胜。
特朗普民调上升令「特朗普再通胀交易」的势头增强。然而,值得谨记的是,特朗普的民调领先优势仍然相当小,民主党需要团结一致支持新的候选者。当民主党全新候选名单出炉后,我们将观察民调走向,选举战况很可能会较外界预期的更为激烈。
金融市场最近出现了变化,反映出经济疲弱与通胀数据的改善。市场对美联储放宽货币政策的预期有所提升,而小盘股也因为预期利率下降而上涨。
随着商业周期放缓与企业资产负债表受压,固定收益投资者或应继续关注未来政策与市场利率可能回落,并专注优质的投资级别债券。
我们认为在短期内,股票市场中的价值、成长风格股可能仍会表现不一,而小盘股则有望迎来上行的空间。
过往数据显示,随着美联储货币政策宽松周期的开启,对美国企业盈利及股市回报或将发挥促进作用。
长远来看,经济增长放缓、持续的通胀减缓、央行降息,以及企业盈利增长强劲,或将为美国股市提供稳固的基础。