資料來源:世界銀行/世界衛生組織全球健康支出;截至 2021 年 2 月的資料
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「了解 ESG」是一個結合環境、社會及管治 (ESG) 話題與投資的教育系列內容。
敬請關注每期內容,了解全球情勢對投資者有何啟示。我們對 ESG 了解越多,它在我們的日常生活與投資組合中就能發揮越大的作用,從而讓世界變得更美好。
7 月,聯合國發布了年度可持續發展目標進度報告。可持續發展目標於 2015 年提出,旨在呼籲全世界共同完成「到 2030 年消除貧困、保護地球並確保人類享有和平與繁榮」1的議程。
今年的報告描述了新冠肺炎疫情的影響、相關進展的倒退以及各國面臨的更多挑戰。其中,醫療系統本已提升的融資效率就受到了影響。
根據該報告,疫情造成了非常廣泛的影響。全球貧困率幾十年來首次上升,僅在 2020 年就有 7,100 多萬人陷入極端貧困。超過 1.5 億人遭受長期饑餓,同時估計有 27 億人因食物數量不足而營養不良。
在大多數國家,獲得關鍵衛生服務的途徑被中斷——超過 90% 的國家仍然報告有問題。新興國家和發達國家之間的疫苗分配不平等也很明顯。北美和歐洲近 70% 的人口接種了疫苗,但撒哈拉以南非洲的接種率不到 2%。
然而,即使在疫情之前,全球醫療成本也在上升2。例如,在過去的 20 年裡,新加坡的醫療成本上漲了 50%。成本上升也導致許多保險公司無法承保治療疾病所需的關鍵療法。
這一現象在全球普遍存在。全球近 13% 的人口已經在支付醫保中的「自付額」 ,支付金額佔他們收入的 10% 或更多。這導致數千萬人陷入貧困,而新冠肺炎疫情對公共衛生和開支造成了更大的影響。
資料來源:世界銀行/世界衛生組織全球健康支出;截至 2021 年 2 月的資料
1.聯合國可持續發展目標
2.世界銀行、世界衛生組織全球健康支出
雖然疫情使全球醫療保健體系的現有薄弱環節進一步惡化,但它也進一步凸顯了建立更可持續醫療保健體系的緊迫性。提供充足和負擔得起的護理不僅重要,而且有助於在未來發生危機時提高抗逆力。
發展更可持續的醫療保健體系意味著降低整個價值鏈的總成本。舉例來說,醫療總支出的三分之二用於住院費用,其餘支出用於藥物和醫療設備。3減少住院時間的方法也可以幫助降低總成本,並將醫療更多地轉向預防性護理。在整個醫療保健行業,有許多待改進環節可以降低總體成本,並幫助更多人更平等地獲得關鍵治療。
要改變不可持續成本增長的趨勢,領先的醫療保健公司需要在不增加成本的前提下,提供可改善患者療效的解決方案。醫療保健支出分散在系統的各個組成部分。更全面的解決方案方可提高效率和節約成本。
積極考慮降低成本的公司將為他們推向市場的治療方案創造更大的機會。最重要的是,這有助於避免不斷持續的成本增加迴圈。
將近 75% 的醫療保健總成本用於患者護理,這更加凸顯了對耗時更少的護理解決方案的需求。要實現這一點,既可以採用那些能更好地控制甚至治癒慢性病的治療方案,也可以利用能更加有效地提供護理的工具和技術。能夠做到這一點的公司,其收入和市場佔有率必將提高。
此外,能夠減少支付者成本的公司將提升他們保障和提高利潤的能力。他們不僅能夠獲得更大的定價自主權,而且透過規避報銷限制,還將提升其產品的市場潛力,推動規模和盈利增長。
3.經合組織健康資料,2019 年
4.同上
旗下產品和服務增加了醫療保健行業成本的公司可能會損害自身的銷售和盈利能力,並最終損害投資者的回報。
投資者應該對醫療保健行業的未來盈利能力和可持續性進行充分的了解,並在探索投資機會時將上述考慮因素納入投資決策過程。
憑藉明確的回報機會和降低風險的需要,投資者將從積極主動的選債/選股和公司事務參與中獲益。
有人可能認為,將環境、社會及管治 (ESG) 的評分標準應用至醫療保健公司,可以區分出那些或多或少助推不可持續成本壓力的公司。但情況常常並非如此。一些擁有「高」 ESG 評分的公司,仍可能是不合理抬高藥物價格的始作俑者。
因此,需要針對行業進行特定的分析和了解,才能真正確定公司對醫療保健服務可持續性的影響。新技術將為更有效和更高效地提供護理創造更多的機會。新興診斷工具能夠在更早期診斷出疾病,從而可採用更有效的治療方案,減少住院和護理時間。
同樣,醫療設備在更高效地提供預防性和持續護理方面發揮著越來越大的作用。數碼化健康服務的重要性也日益顯現,它們可提供運作效率,同時擴大護理渠道。以新工具和新技術為支援的全面治療方法,能夠説明醫療保健系統向更加可持續的狀態過渡。
投資者可以發揮重要作用。他們有能力影響公司向更可持續的經營模式和行為發展。這種轉變反過來亦有利於公司的回報前景。正如我們在氣候變化話題中所探討的,隨著時間的推移,加強關注度可以改變思維方式。
5.路孚特
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