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男士在閱讀股票走勢;圖片使用於期貨及期權產品

衍生產品 / 期貨及期權

關於衍生產品 / 期貨及期權

衍生產品是一種金融工具,其價值建基於相關的證券、商品或基準產品的價格。其中最普及的衍生產品是期貨和期權,業内人士用於套戥、風險管理和投資。個人投資者也可通過衍生產品來作為風險管理和收益增值的工具。

滙豐金融提供的經紀服務覆蓋全世界主要交易所掛牌的多種期貨期權合約。我們有豐富的經驗和能力,協助客戶執行各種投資策略。

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期貨合約是衍生工具的一種。它的買賣雙方,承諾於日後某個指定日期,以預先釐定的價格,買入或沽出指定數量的相關資產(如股票,商品,貨幣等)。

交易所買賣的期貨是在交易市場上市的標準化期貨合約。滙豐金融提供的交易服務涵蓋全球主要期貨交易市場,包括紐約商業交易所(NYMEX),芝加哥商業交易所和芝加哥期貨交易所(CME集團),洲際交易所(ICE),歐洲期交所(EUREX)和香港期貨交易所(HKFE)。

情況分析

假設客戶在23,000點買入恆生指數期貨(10月)合約。 該合約乘數為每個指數點50港元,而開倉按金和維持按金分別為108,250港元和86,600港元。 以下例子說明不同的恆生指數期貨走勢對投資回報的影響。

三種期貨情況
情況
初始的未平倉盤(港元)
開倉按金(港元)
維持按金(港元)
恆指期貨走勢
恆指期貨收盤指數
差價
實際利潤 /(虧損)(港元)
投資回報(港元)
1
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000
108,250
86,600
沒有改變

23,000

0 +0
(+0 x 50港元)
不適用
2
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000
108,250
86,600
有利

23,300

300 +15,000
(+300 x 50港元)

+14%

(+15,000 相對於108,250)

3 23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000
108,250
86,600
不利

22,700

-300 -15,000
(-300 x 50港元)

-14%

(-15,000相對於108,250)

三種期貨情況
情況
1
初始的未平倉盤(港元)
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000
開倉按金(港元)
108,250
維持按金(港元)
86,600
恆指期貨走勢
沒有改變
恆指期貨收盤指數

23,000

差價
0
實際利潤 /(虧損)(港元)
+0
(+0 x 50港元)
投資回報(港元)
不適用
情況
2
初始的未平倉盤(港元)
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000
開倉按金(港元)
108,250
維持按金(港元)
86,600
恆指期貨走勢
有利
恆指期貨收盤指數

23,300

差價
300
實際利潤 /(虧損)(港元)
+15,000
(+300 x 50港元)
投資回報(港元)

+14%

(+15,000 相對於108,250)

情況
3
初始的未平倉盤(港元)
23,000 x 50港元(合約乘數) = +1,150,000
開倉按金(港元)
108,250
維持按金(港元)
86,600
恆指期貨走勢
不利
恆指期貨收盤指數

22,700

差價
-300
實際利潤 /(虧損)(港元)
-15,000
(-300 x 50港元)
投資回報(港元)

-14%

(-15,000相對於108,250)

從上述情況中,如果合約中的未變現虧損達21,650港元或以上(亦即開倉按金減去維持按金),本公司會發出補倉通知1。 這可以進一步轉化為恆生指數期貨下跌433點,詳情如下。

未變現虧損案例表
最新恆指期貨指數
差價
未變現虧損(港元)
補倉通知
22,567
-433
-21,650
(-433 x 50港元)
觸發
未變現虧損案例表
最新恆指期貨指數
22,567
差價
-433
未變現虧損(港元)
-21,650
(-433 x 50港元)
補倉通知
觸發

當收到補倉通知,客戶須補倉以維持合約。未能及時補倉之合約將會被平倉。

1假設客戶在賬戶為此合約的基本按金只有108,250港元。

 

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