主內容首部
對沖基金入門

2025年11月13日

要點

  • 對沖基金集合多種投資工具，透過靈活地運用不同的投資策略，包括長倉/短倉、槓桿、套利、掉期等，以減低風險及發揮與傳統資產的互補優勢。
  • 雖然對沖基金可以提供吸引的潛在回報，但它們也帶有獨特的風險，投資者必須注意。對沖基金一般投資於流動性較低的非傳統資產，使用較高的槓桿，投資偏向集中，因此一個較長的投資年期及多元化的配罝普遍較適合對沖基金的策略。
  • 「對沖基金中的基金」透過策略性配置及專業管理投資於多隻對沖基金，進一步捕捉多元化的增長機遇。

對沖基金採用非傳統的投資策略，包括長倉/短倉 (結合買入及賣出策略)、槓桿 (利入借入資金進行投資)、套利(利用不同資產市場的價格差異)、掉期(交換金融工具或現金流，例如固定及浮動利率) 等 ，以減低風險及提升潛在回報。這些策略與傳統資產的相關性較低，其多元化的優勢可減低投資組合的波幅，相對傳統資產或有助抗衡跌市的衝擊，並提供較佳的回報。

互惠基金與對沖基金的比較

資料來源: 滙豐另類投資有限公司，2025年10月。

基金的常見策略

對沖基金結合多種投資工具，透過靈活地運用不同的投資策略爭取潛在投資回報，常見的策略如下：

資料來源: 滙豐另類投資有限公司，2025年10月。

投資對沖基金的主要風險

雖然對沖基金可以提供吸引的回報，但它們也帶有獨特的風險，投資者必須注意。與互惠基金不同，對沖基金的監管一般較少且透明度較低。

某些對沖基金的策略，例如事件主導和不良債權，可能會因應基金的要求設有鎖定期和資本贖回限制。這些策略通常會投資於流動性較低的非傳統資產，使用較高的槓桿，或投資偏向集中，因此較為適合長線投資者。

資料來源: 滙豐另類投資有限公司，2025年10月。

「對沖基金中的基金」的優點 

「對沖基金中的基金」致力透過策略性配置及專業管理，投資於一籃子的對沖基金，使投資者可受惠於基金經理的專才、多元化的策略及專業的風險管理，以達成資本增值的長遠目標。

資料來源: 滙豐另類投資有限公司，2025年10月。

回到頂部  

相關資訊

穩定幣是一種可程式設計加密貨幣，其價值與另一種資產（通常是美元）掛鈎。[7月23日]
在外匯市場中，美元是計算國際匯率兌換的標準（如歐元兌美元、英磅兌美元），因為美元市場的流通...[5月26日]
投資難免存在波動，但從長期來看，資產價格往往呈現上升趨勢。因此，相較於短期投資，長期投資更...[2月25日]
當今時代，數碼科技連接世界，無數資訊觸手可及，這可能導致短期市場波動更加頻繁。當重大抛售發....[2月19日]

免責聲明

本報告由香港上海滙豐銀行有限公司（簡稱「HBAP」，註冊地址香港皇后大道中 1號）編製。 HBAP 在香港成立，隸屬於滙豐銀行集團。本報告僅供一般傳閱和資訊參考目的。本報告在編製時並未考慮任何特定客戶或用途，亦未考慮任何特定客戶的任何投資目標、財務狀況或個人情況或需求。 HBAP 根據在編製時來自其認為可靠來源的公開信息編製本報告，但未獨立驗證此類資訊。本報告的內容如有變更恕不另行通知。 對於因您使用或依賴本報告，而可能導致您產生或承受由此造成、導致或與其相關的任何損失、損害或任何形式的其他後果，HBAP 不承擔任何責任。對於本報告的準確性、及時性或完整性，HBAP 不作出任何擔保、聲明或保證。 本報告並非投資建議或意見，亦不旨在銷售投資或服務或邀約購買或認購這些投資或服務。 您不應使用或依賴本報告作出任何投資決策或購買或銷售貨幣的決定。 HBAP 對於您的此類使用或依賴不承擔任何責任。若對本報告內容有任何問題，您應該諮詢您所在轄區的專業顧問。 您不應為任何目的向任何個人或實體複製或進一步分發本報告的內容，無論是部分還是全部內容。本報告不得向美國、澳洲或任何其他分發違法的轄區分發。 中國內地 在中國內地，本報告由滙豐銀行（中國）有限公司（簡稱「滙豐中國」）向其客戶分發，僅用於一般參考目的。本報告並不旨在提供證券和期貨投資建議或提供金融信息服務，亦不旨在推廣或銷售任何理財產品。本報告所載內容和信息均基於現狀提供。若對本報告內容有任何問題，您應該諮詢您所在轄區的專業顧問。 香港 在香港，本報告由 HBAP 向其客戶分發，僅用於一般參考目的。對於因您使用或依賴本報告，而可能導致您產生或承受由此造成、導致或與其相關的任何損失、損害或任何形式的其他後果，HBAP 不承擔任何責任。對於本報告的準確性、及時性或完整性， HBAP 不作出任何擔保、聲明或保證。 台灣 在台灣，本報告由滙豐（台灣）商業銀行有限公司 [台北市基隆路一段333 號13-14 樓]（簡稱「HBTW」）提供予其客戶作為一般參考之目的。對於因您使用或依賴本報告，而可能導致您產生或承受由此造成、導致或與其相關的任何損失、損害或任何形式的其他後果，HBTW 不承擔任何責任。若對本報告內容有任何問題，您應該諮詢您所在地區的客戶經理。 其他重要說明 儘管本報告並非投資建議，但考慮到完整性，敬請注意如下事項。過往業績並不能保證未來業績 。任何投資或收益的價值都可能減少或增加，您可能無法收回全部投資金額。如果某項投資使用投資者本地貨幣之外的貨幣計價，則匯率變化可能對該投資的價值、價格或收益產生不利影響。如果某項投資沒有認可的市場，則投資者可能難以出售該投資或獲取有關該投資價值或相關風險程度的可靠資訊。 本報告可能含有前瞻性陳述，而此類陳述本身存在重大風險和不確定性。此類陳述為預測性質，不代表任何一項投資並只限於說明用途。在此提醒客戶，不能保證文中描述的經濟條件在未來將維持現狀。 實際業績可能與預測/估計有顯著不同。對於這些前瞻性陳述中反映的預期將被證明是正確的或將會實現不提供任何保證，在此提醒您不應過度依賴此類陳述。我們不承擔任何義務去公開更新或修改本報告或任何其他相關報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於出現新的資訊、未來事件或其他情況。 香港上海滙豐銀行有限公司、其附屬公司和相聯公司以及各自的高級職員和/或僱員，可能因擔任不同的工作（例如作為發行人、主要職位擔任者、顧問或貸款人）對本報告中提及的任何產品存有利益。香港上海滙豐銀行有限公司、其附屬公司和相聯公司以及各自的高級職員和/或僱員，可能因擔任這些工作而收到費用、經紀費或佣金。此外，香港上海滙豐銀行有限公司、其附屬公司和相聯公司以及各自的高級職員和/或僱員可能作為主事人或代理人購買或銷售產品，並且可能完成與本報告所載資訊不一致的交易。 版權香港上海滙豐銀行有限公司 2024，版權所有。 未經香港上海滙豐銀行有限公司的事先書面許可，不得對本報告任何部分進行複制、存儲於檢索系統，或以任何電子、機械、影印、記錄或其它形式或方式進行傳輸。