中國A股買賣

透過滬港通及深港通投資中國A股涉及風險。您應就本身的投資經驗、投資目標、財政資源及其他相關條件，小心衡量自己是否適合參與本資料概要提及的任何投資産品或服務。證券價格可升可跌，買賣證券可導致虧損或盈利。

本頁並沒有列出所有關於滬港通及深港通的主要風險。如欲了解更多資料，您應參閱載於「中華通-滬港通及深港通條款及細則」的風險披露及其他條款。

1.交易前檢查

您應確保賬戶有足夠的可動用股票，以透過滬港通及深港通作出任何建議賣盤。否則，您的賣盤可能被拒絕。

2.交收

北向交易將遵循中國内地相關市場的A股交收安排。股票的交收將於T日辦理，而資金的交收將於T+1日生效。

雖然在滬港通及深港通下股票的轉移先於現金的轉移，但在收到付款確認（一般於T+1日）之前，股票的所有權不會獲得放行。如該項購買獲預先提供資金（通過扣支您的賬戶中存有的現金，並由本行向香港結算預付相應的現金），則股份可於T日獲發放。

3.額度限制

於2018年5月，每個中國A股市場的每日額度(該額度限制每個交易日北向買盤的最大淨值)定為人民幣520億元。中國機關可能會不時修訂每日額度，而無需事前通知。

由於額度限制的關係，概不保證可透過滬港通及深港通成功下達買盤。

4.對即日買賣的限制

如您於T日購買股票，則您僅可於交收完成當日（一般於T+1日）或之後賣出股票。

5.披露權益

如您持有或控制中國上市公司已發行股份達5%或以上*，您須披露該權益。

如您持股量的增加或減少達至5%或以上*，或持股量變動導致您持股量低於5%，您也有披露義務。

6.短線交易獲利規定

如您擁有中國上市公司已發行股份達5%或以上*，您須返還於買入交易後的六個月內作出相應的賣出交易產生的任何收益（反之亦然。

*按合併基準計算，即適用於同一中國上市公司的國內及海外發行的股份，不論相關持股是透過滬港通、深港通、QFII／RQFII 制度還是其他投資渠道獲得。

7.外國擁有權限制

單一境外投資者於一家中國上市公司的持股比例不得超過該公司股份總數的10%。所有境外投資者於一家中國上市 公司的持股比例總和不得超過該公司股份總數的30%。

外國擁有權限制對中國A股的流動性和表現可能產生不利影響。因此，您可能會在其買賣或投資於中國A股上而蒙受損失。

8.稅務

您應獨自負責關於您買賣或持有中國A股的一切適用香港及／或中國稅項。

香港上海滙豐銀行有限公司概不負責就滬港通及深港通的相關稅務事項、債項及／或責任提供意見，亦不負責處理該等稅務事項、債項及／或責任。如有需要，請諮詢稅務顧問有關您通過滬港通及深港通進行投資而可能繳交的稅項。

9.中國A股的擁有權

香港結算為通過滬港通及深港通進行買賣的中國A股的名義持有人，而根據中國法律及法規，香港及海外投資者作為最終投資者應獲承認擁有通過滬港通及深港通交易的中國A的實益擁有權。任何實益擁有人如決定採取法律行動，有責任尋求其自身的獨立法律意見，以使其自身及香港結算信納存在訴因，並且該實益擁有人應願意進行該項行動以及承擔與該行動有關的一切費用，包括向香港結算提供彌償保證及在有關程序中提供法律代表服務。

10.有關企業行動的公司公告

您應注意，在上交所上市及深交所上市的發行商僅刊發中文企業文件，不提供英文譯文。您將不能委任代表或由本人親自出席股東會議。

11.披露資料

香港聯合交易所可能會要求香港上海滙豐銀行有限公司提供有關您的概況、您通過滬港通及深港通發出買賣盤和執行交易的類型及價值等的資料。

12.無場外買賣及轉讓

您不得透過滬港通及深港通以外的任何途徑買賣或轉讓任何股票。

13.中國證券登記結算有限責任公司（中國結算）的違約風險

如中國結算違約，香港結算可以（但並非有義務）採取任何法律行動或提起法院程序來透過可行的法律渠道及中國結算的清盤流程（如適用），尋求向中國結算討回拖欠的中國A股及款項。香港結算將繼而按比例將追討回的中國A 股及／或款項分配給結算參與者，香港上海滙豐銀行有限公司繼而直接或間接地分配從香港結算討回的中國A股及／或款項。

由於中國結算並無供款予香港結算保證基金，香港結算保證基金將不會保障在中國結算違約時因結清中國結算持倉而產生的任何剩餘損失。

一旦發生中國結算違約的情況，將無法保證香港上海滙豐銀行有限公司必能通過香港結算向中國結算全數追回受影響的中國A股及／或款項。

14.香港中央結算有限公司（香港結算）的違約風險

香港結算的作為或不作為，或者一旦香港結算未履行或者延誤履行其義務，都可能會導致中國A股及／或有關款項未能交收或虧損，進而導致您蒙受損失。

15.客戶錯誤

額度限制（見上文第3段）以及對於場外轉讓的限制（見上文第12段）都可能影響香港上海滙豐銀行有限公司更正錯誤交易或消減任何錯誤交易所致後果的能力。

16.中國相關風險

中國是一新興市場。投資於中國涉及特別的考慮和風險，包括但不只限於較大的價格波動性、較不發達的監管及法律架構，以及經濟、社會及政治不穩定性等。

17.人民幣貨幣風險

倘若您選擇將證券所支付的人民幣付款兌換為本地貨幣，可能須承受匯率波動的風險。

18. 創業板股份

創業板股份涉及的投資風險很高。具體而言，在創業板上市所需的盈利及其他財務要求較在主板及深交所中小企業板上市更為寛鬆。創業板股份的價格還可能非常波動且缺乏流動性。您應僅在適當謹慎考慮后方作出投資決定，而且，倘若您不清楚或尚未了解創業板股份的性質及買賣創業板股份所涉及的風險，應徵詢獨立專業意見。

責任披露和境外投資者持股比例限制

根據現行中國法規，所有境外投資者於一家中國上市公司A股的持股比例不得超過該公司已發行股份總數的30%。當境外持股比例總和超過30%，有關境外投資者需於五個交易日內以「後買先賣」原則出售股份，結果可能導致投資者有收益或損失。

單一境外投資者於一家中國上市公司A股的持股比例最高為10%。當您持有或控制一家中國上市公司的股份達5%時，您須於三個工作日內匯報持股量及不得於該三日內買賣有關公司的股份。

滬港通及深港通概要

甚麼是滬港通及深港通？

滬港股票市場交易互聯互通機制（簡稱滬港通）及深港股票市場交易互聯互通機制（簡稱深港通）是上海及深圳與香港建立的股票市場互聯互通機制試點計劃，讓香港與中國內地投資者可透過當地市場的交易所及結算所，買賣和結算在對方市場上市的股票。 於此項目之下，香港和境外投資者可以買賣上海A股及深圳A股(北向交易，又稱滬股通及深股通)；而內地投資者則可以買賣香港證券交易所的股票（南向交易，又稱港股通）。

滬股通及深股通(北向交易)合資格A股名單

滬股通及深股通合資格股票包括上證180指數及上證380指數的所有成份股、深證成份指數和深證中小創新指數成份股中所有市值不少於人民幣 60 億元的成份股(不包括創業板股票)、以及A+H股。不包括被實施風險警示的股票及並非以人民幣報價的股票。有關最新的滬股通及深股通名單，可參考香港證券交易所的網站http://www.hkex.com.hk

香港北向通交易基本概念

1.深圳證券交易所(深交所)及上海證券交易所（上交所）交易時間備註：

• 早上9.20 - 9.25及下午2.57 – 3.00：上交所及深交所不接受取消買賣盤的指令
  
• 早上9.10 - 9.15；早上9.25 - 9.30；下午12.55 - 1.00：深交所及上交所（視屬何情況而定）不會處理任何指令，直至開市為止，但聯交所仍接受買賣盤訂單及取消買賣盤的指令
• 在開市集合競價時段未被撮合的買賣盤訂單將自動進入連續競價時段

2.如無當時最佳競價，參考價格將為最新成交價，或如無當時最佳競價及最新成交價，則為前一日的收市價。

滬港通及深港通的投資總額限制

通過滬港通及深港通達成的交易初期將受制於一個每日額度。每日額度按「淨買盤」的基礎計算。根據此原則，不論額度結餘多少，投資者均可隨時出售跨境證券或輸入取消買盤指示。每日額度的餘額將每隔1分鐘在香港交易所網站發布。

各股票市場每日額度（人民幣520億元）

每日額度餘額 = 每日額度 － 買盤訂單 ＋ 賣盤成交金額 ＋ 微調

在交易時段實時計算每日額度的用量。它限制滬港通及深港通下每個交易日跨境交易的最高買盤淨額。當每日額度餘額降至零或交易已超過餘額︰

已獲接受的買盤訂單不會因每日額度用盡受影響，除非客戶取消訂單，否則將維持在上交所/深交所的訂單紀錄內。

滬港通及深港通交易的節假日安排

於滬港通及深港通推出初期，您只可於兩地市場均開放交易且兩地市場的銀行於相應的交收日均開放服務的工作日買賣合資格中國A股。

惡劣天氣下的滬港通及深港通交易安排

滬港通及深港通推出初期，惡劣天氣情況下的交易安排如下：

1. 若上交所/深交所通知由於惡劣天氣下一交易日可能暫停A股交易，聯交所將會相應地通知香港市場。
   
2. 假如8號（或以上）颱風訊號及／或黑色暴雨警告在香港市場開市前發出，北向交易將暫停服務。當該訊號停止，北向交易按照現行香港做法恢復交易。 （詳情請參閱香港交易所網站: http://www.hkex.com.hk/chi/market/typhoons/tradingarrangement_c.htm);
3. 假如8號（或以上）颱風訊號在香港市場開市後但在上海市場開市前發出（上午9.00至9.15之間），北向交易將暫停服務。
4. 假如8號（或以上）颱風訊號在上海市場開市後才發出，交易將延續15分鐘，其間將接納買賣盤及取消訂單。 15分鐘後只接納取消訂單，直至上交所市場收市。