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每月专讯:央行同步政策转向宜增加股票配置

2024年4月5日

Willem Sels

汇丰环球私人银行及财富管理,环球首席投资总监

谷淑敏

汇丰财富管理及个人银行,环球财富管理策略研究主管

要点

  • 多国央行(美联储、欧洲央行与英国央行)同步释出的鸽派讯息,增强了市场对6月份减息的预期,对股市属利好因素。鉴于经济基本面似乎已经触底,我们上调了欧洲(英国除外)股票的观点至中性。由于政策转向会限制债券收益率的上行空间,我们继续延长久期,偏好主要政府债券(7-10年)与投资级别债券(5-7年)。
  • 长期基本面、强劲的盈利增长与长期趋势继续推动美国股市在资讯科技及通讯行业带领下的反弹。尽管美国股市在首次减息前与大选年普遍表现造好,但投资者仍需保持多元化的投资组合以减低风险,多元资产策略有助达到这个目的。
  • 日本劳工春季薪资调整谈判达成5.3%的激进加薪幅度,应会支持再通胀趋势的持续性。尽管负利率政策与收益率曲线控制已告一段落,但日本央行强调金融状况应保持宽松,因此我们预计在2024年底前不太可能进一步加息。此外,企业治理改善与人工智能的投资热潮,亦令我们对日本股票维持乐观。

 

重点内容

每月我们会讨论投资者面对的三个关键问题

资产类别观点

我们对各种资产类别的最新观点

行业观点

基于 6 个月的环球和区域行业观点

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